《基金》元大投信重申:杠杆ETF为策略操作 不宜长抱

受到新冠疫情、美国总统大选以及中国武力展示等不确定的政经情势影响,元大投信统计,元大台湾50反向ETF已经在上周规模达1032亿元,正式超越2003年成立的元大台湾50ETF规模1029亿元。

元大投信特别提醒资人,因为产品设计的关系,杠杆/反向ETF适合运用在短期有明显趋势的市况,以今年股票市场来说,三月很适合运用股票反向ETF,而4月以后可以用股票杠杆ETF来放大获利。但市场多数期间处于区间震荡,并不适合长期持有杠杆/反向ETF。

元大投信整理几个投资人入手杠杆/反向ETF前的四个要点:

一、投资人身分:杠杆/反向ETF产品架构较一般投资于现货的ETF复杂,并非所有人都适合。必须具备适格性条件,即为已开立信用交易帐户;或最近一年内委托买卖认购权证成交达十笔以上;或最近一年内委托买卖台湾期货交易所上市之期货交易契约成交达十笔以上;或有杠杆/反向ETF或杠杆/反向期信ETF买进成交纪录。且投资人须签署风险预告书,证券商才能接受其委托。

二、操作纪律:目前国内杠杆/反向ETF产品架构,是透过基金资产部份资金投资于期货,以尽可能追踪标的指数单日正向倍数报酬或单日反向倍数报酬之目标。如果持有杠杆/反向ETF超过1天则累积报酬会深受市场波动及复利效果影响。因此杠杆/反向ETF是每天都需要检视且适时调整部位的投资,只适合做为短期操作,投资人进场前一定要先设好停利停损点,并严守纪律操作,不适合长期持有。

三、价格合理性:ETF为证券交易所挂牌的基金,因此有「市价」与「净值」差异。一般投资人透过证券商于集中交易市场买卖之交易价格为「市价」,「净值」是ETF的真实价值,市价高于净值,称为溢价;市价低于净值称为折价,由于市价会受到诸多市场因素影响,正常情况下,市价会往基金净值靠拢。因此投资人须注意折溢价情形,避免只看市价而误判真实价值。

四、了解标的:目前国内的杠杆/反向ETF投资市场范围涵盖股票、债券、商品、外汇等,而每个市场又各有不同特性。以股市为例,通常单日有涨跌幅限制,但当大盘指数长期报酬率翻倍,长期持有反向一倍ETF者,会面临基金净值大幅减损。此外像商品类期货价格波动较大,因此若标的期货单日下跌50%,杠杆两倍ETF会有净值归零的风险。但若真有此种情形发生,基金净值减损为零或负数对投资人最大损失是投入的本金。

DR股之乱还没完!11档重挫跌停 美德医开盘仍直冲涨停

台股近来面临DR股之乱。 台湾证交所24日针对近日台湾DR股(存托凭证)溢价幅度过大情况,针对11档DR股做出处置,导致上周五DR股开盘普遍重挫逼近跌停,但DR股之乱似乎还没结束,周一(28日)开盘除最受外界瞩目的美德医疗-DR开盘冲上涨停板之外,以及康师傅-DR平盘震荡,剩下DR股全盘皆墨。 美德医疗-DR股价开盘飙至涨停价57元,但随后卖压涌现,截至台北时间28日上午10点20分,股价涨势收敛至上涨4.05%、暂报54元,但从今年6月底以来的涨势仍高达440%。除康师傅-DR目前重挫2.42%之外,其余DR股大多被打入跌停。 证交所早在23日就警示,TDR与海外原股价格溢价幅度过